今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域(yù)，因(yīn)抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的(de)业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。世界上性功能最强的国家是哪个国家>

　　不仅蔡(cài世界上性功能最强的国家是哪个国家)嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是(shì)相关(guān)公司(sī)在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了(le)临(lín)近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度(dù)库存水平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美世界上性功能最强的国家是哪个国家国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制(zhì)程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程(chéng)加速对设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度(dù)的(de)净值涨幅(fú)，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回(huí)报(bào)之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也(yě)是全(quán)球(qiú)布局(jú)、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股市场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基(jī)金股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净值(zhí)比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步逢低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽(suī)然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了(le)较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们将基(jī)于中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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